NAVER 주가 분석 (feat. 네이버 주가, 실적 발표, Wattpad 인수)

목 차

01 Overview
02 목표주가와 리스크 점검

Overview

네이버는 현재 북미 최대 소설 플랫폼인 'WattPad Corpration'의 지분을 100% 인수하였다고 밝혔습니다.

인수금액은 6억 달러로 이는 우리 돈 약 6,520억 원입니다.

현금이나 자사주로 지급될 예정이며, 구체적인 거래 방법은 아직 밝혀지지 않았습니다.

이번 거래는 미래에셋 대우(5천억 원), CJ그룹(6천억 원) 과의 자사주 교환에 이은 역대 최대 규모의 투자로, 네이버의 신사업 중 글로벌 콘텐츠 부문의 경쟁력이 한층 강화될 것으로 전망됩니다.

왓패드는 2006년 캐나다에서 출시된 소셜 스토리텔링 플랫폼으로, 기성 작가나 아마추어 작가 누구든지 자유롭게 글을 올려 공유하는 서비스입니다.출판의 문턱을 낮춤으로써 자유로운 소재의 글이 빠르게 업로드되어 밀레니얼 세대 특히 여성층에게 각광 받고 있습니다.

왓패드는 2020년 기준 10억개에 가까운 스토리와 월간 활성 이용자수(MAU) 약 9천만명을 보유한 플랫폼으로 성장하였습니다.

매출 대부분은 광고에서 발생하며, 매출액은 2018년 204억원에서 2020년은 385억원으로 아주 가파른 성장이 예상되고 있습니다.

왓패드의 인수 가격은 2020년 기준 PSR 17배로, 글로벌 피어 그룹과 비교 시 낮은 밸류에이션은 아니라는 생각입니다.그러나 인수 이후 1) 한국형 부분유료화 수익 모델 적용으로 빠른 매출 개선이 가능하며, 2) 웹소설 IP를 활용한 웹툰 및 동영상의 원소스 멀티유즈가 가능하며, 3) 팬픽 장르 소설을 YG, SM 등 엔터 투자 기업들의 마케팅 수단으로 활용하는 등 다양한 시너지가 예상되는 점에서 이번 인수는 장기적인 관점에서 긍정적이라는 전망입니다.