나이키 주가 전망 :: NIKE 주식

나이키는 FY21 2분기(9/1-11/30) 매출액 112억 달러로 전년 동기 대비 +9% 성장하였으며, EPS는 0.78달러로 전년 도익 대비 +10% 성장하였습니다.

펜데믹에서 벗어나 플러스 매출 성장을 달성하는 실적의 호조를 보였으며, 이에 실적 발표 이후 주가는 5%가량 상승했습니다.
전 지역 회복세와 더불어 디지털 판매 호조가 이번 매출 회복세를 견이했다는 생각입니다.
재고 역시 전년 동기 -2% 하락하며 이번 분기 정상화를 확인하였습니다.

디지털이 이끈 실적

나이키의 디지털 매출은 이번 분기 전년 동기 대비 +80% 성장하였습니다.
11월 글로벌 소비 행사(블랙 프라이데이, 싱글 데이)가 디지털 매출 확대로 나타났음을 언급하였고, 나이키는 향후에도 소비자의 소비패턴이 디지털 중심으로 변화하는 '뉴 노말'에 집중할 계획이라고 밝혔습니다.
특히 디지털 매출은 동사의 DTC(Ditect-to-consumer) 판매 매출과 밀접한 연관이 있습니다.
2분기 DTC 채널의 매출은 전년 동기 대비 +30% 성장하였으며, 실제로 펜데믹 시작 이후 전 세계적으로 7천만 명의 나이키 멤버십 회원 수가 늘었다고 언급하기도 하였습니다.
향후에도 SNKRS 앱의 라이브 기능 강화 등을 통해 소셜미디어 중심 판매 등을 강화하는 마케팅 수단의 변화는 지속될 것으로 전망됩니다.

미국과 중국 시장 매출의 강세

지역별 매출은 미국이 yoy +17%, 중국 yoy +28%, EMEA yoy +29%, 아시아/라틴아메리카 yoy +12%를 기록하였습니다.
특히 핵심시장인 미국과 중국의 매출 성장세가 두드러지는 데, 미국은 홀세일 매출이 여전히 역성장하였으나 디지털 매출이 이를 상쇄하여 2분기 미국 매출에서 25%까지 디지털 매출 비중이 확대되었습니다.
중국은 전 채널이 모두 성장한 가운데 싱글데이에서 스포츠웨어 중 가장 큰 성과를 보이는 등(싱글데이 매출 5억 달러 이상) 브랜드 모멘텀의 강화를 확인할 수 있었습니다.

현재 나이키는 fwd 12 PER 기준 46배가량으로 역사점 고점의 밸류에이션으로 거래 중입니다.
이번 실적 회복은 펜데믹 국면 지속에도 나이키의 브랜드 강화 전략이 성공적임을 보여주기에 충분했다는 생각이며, 향후 디지털, 조던, 여성 부문의 성장 모멘텀을 이어갈 전망입니다.
견고한 실적으로 업종 내 우위 성과가 지속되며 밸류에이션이 정당화될 것이라는 생각입니다.